Vaikka magneetit on valmistettu monenlaisista materiaaleista, ne kaikki tuottavat magneettisia voimakenttiä, jotka pystyvät vaikuttamaan muihin magneetteihin ja tiettyihin metalleihin etäisyydellä. Tämä johtuu tavasta, jolla magneettien sisäpuolella olevat atomit asettuvat samaan suuntaan. Kaikista erilaisista tyyppisiä magneetteja, yksikään ei ole erilainen kuin neodyymi- ja hematiittimagneetit.
Suurin ero neodyymi- ja hematiittimagneettien välillä on vahvuus. Neodyymimagneetteja käytetään eräiden vahvimpien tunnettujen magneettien valmistamiseen. Niitä käytetään teollisissa ja tieteellisissä sovelluksissa. Hematiittimagneetit ovat heikoimpia magneetteja, ja ne sopivat vain muuhun kuin lelujen valmistamiseen.
Toinen suuri ero neodyymimagneettien ja hematiittimagneettien välillä on tapa, jolla nämä kaksi materiaalia reagoivat magneettikenttiin. Neodyymi on ferromagneettinen materiaali, mikä tarkoittaa, että se on materiaali, joka reagoi magneetteihin kuten rauta. Se vetää puoleensa magneetteja, ja se muodostaa magneettikentät itse helposti ja jopa spontaanisti asettamalla atominsa helposti siten, että ne kaikki pyörivät samalla tavalla. Hematiitti on melkein antiferromagneettista; magneetti vetää sitä vain kuumennettaessa. Sen atomit pyrkivät pakottamaan naapurinsa riviin vastakkain, mikä vaikeuttaa magneettikenttien muodostumista. Sen sijaan kunkin atomin magneettikentät pyrkivät poistamaan sen vieressä olevat. Koska tämä peruutus ei ole täydellinen, se pystyy silti muodostamaan heikkoja magneettikenttiä.
Neodyymimagneetit ovat metallia, ja ne ovat väriltään hopeaa, kuten useimmat muut metallit. Hematiitti ei ole metalli, vaikka siinä onkin joitain metalliatomeja. Se on sen sijaan mineraali, joka muodostuu pääasiassa rautaoksidista, erityisesti Fe2O3-oksidista, joka on tavallinen rautaruoste. Yleensä siihen on sekoitettu muita elementtejä. Hematiittimagneettien väri vaihtelee punaisesta harmaaseen mustaan
Näiden kahden magneettityypin materiaali muodostetaan eri tavoin. Neodyymi on alkuaine, ja se muodostui samoilla prosesseilla, jotka muodostivat kaikki muut maapallon elementit. Hematiitti muodostuu usein maan pinnalle, kun rautaa sisältävät mineraalit ovat alttiina ilmalle ja sateelle. Se muodostuu joskus myös merissä ja järvissä. Se on toissijainen tuote, joka on saatu muiden luonnossa esiintyvien mineraalien sään vaikutuksesta.
