Mıknatıslar çok çeşitli malzemelerden yapılsa da, hepsi diğer mıknatısları ve belirli metalleri belli bir mesafeden etkileyebilecek manyetik kuvvet alanları üretir. Bunun nedeni, mıknatısların içindeki atomların hepsinin aynı yönde sıralanmasıdır. Tüm farklı olanlardan mıknatıs türleri, hiçbiri neodim ve hematit mıknatıslardan daha farklı değildir.
Neodim ve hematit mıknatıslar arasındaki temel fark güçtür. Neodimiyum mıknatıslar, bilinen en güçlü mıknatıslardan bazılarını yapmak için kullanılır. Endüstriyel ve bilimsel uygulamalarda kullanılırlar. Hematit mıknatıslar en zayıf mıknatıslar arasındadır ve oyuncak yapmaktan biraz daha fazlası için uygundur.
Neodim mıknatıslar ve hematit mıknatıslar arasındaki bir diğer büyük fark, iki malzemenin manyetik alanlara tepki verme biçimindedir. Neodimyum ferromanyetik bir malzemedir, yani demir gibi mıknatıslara tepki veren bir malzemedir. Mıknatıslara çekilir ve atomlarını aynı şekilde dönecek şekilde kolayca sıralayarak çok kolay ve hatta kendiliğinden manyetik alanlar oluşturur. Hematit neredeyse anti-ferromanyetiktir; sadece ısıtıldığında bir mıknatıs tarafından çekilir. Atomları, komşularını zıt şekillerde sıraya girmeye zorlayarak manyetik alanlar oluşturmasını zorlaştırır. Bunun yerine, her atomun manyetik alanları, yanındakiler tarafından iptal edilme eğilimindedir. Ancak bu iptal mükemmel olmadığından, yine de zayıf manyetik alanlar oluşturabilir.
Neodimiyum mıknatıslar metaldir ve diğer metallerin çoğu gibi gümüş renklidir. Hematit, içinde bazı metal atomları olmasına rağmen bir metal değildir. Bunun yerine, esas olarak demir oksitten, özellikle yaygın demir pası olan Fe2O3 oksitten oluşan bir mineraldir. Genellikle onunla karıştırılmış başka unsurlar da vardır. Hematit mıknatısların rengi kırmızıdan griye ve siyaha kadar değişir.
Bu iki mıknatıs türü için malzeme farklı şekillerde oluşturulur. Neodimyum bir elementtir ve Dünya'nın diğer tüm elementlerini oluşturan aynı süreçlerle oluşturulmuştur. Hematit genellikle demir içeren mineraller havaya ve yağmura maruz kaldıktan sonra Dünya yüzeyinde oluşur. Bazen denizlerde ve göllerde de oluşur. Doğal olarak oluşan diğer minerallerin ayrışmasından elde edilen ikincil bir üründür.