Aj keď sú magnety vyrobené z najrôznejších materiálov, všetky vytvárajú magnetické silové polia, ktoré dokážu na diaľku pôsobiť na iné magnety a určité kovy. Je to tak kvôli tomu, že všetky atómy vo vnútri magnetov sú zoradené v rovnakej orientácii. Zo všetkých rôznych typy magnetov, nijaké sa nelíšia od magnetov z neodýmu a hematitu.
Hlavným rozdielom medzi neodýmovými a hematitovými magnetmi je sila. Neodymové magnety sa používajú na výrobu niektorých z najsilnejších známych magnetov. Používajú sa v priemyselných a vedeckých aplikáciách. Hematitové magnety patria medzi najslabšie magnety a sú vhodné na viac než na výrobu hračiek.
Ďalším veľkým rozdielom medzi neodymovými magnetmi a hematitovými magnetmi je spôsob, akým tieto dva materiály reagujú na magnetické polia. Neodým je feromagnetický materiál, čo znamená, že je to materiál, ktorý reaguje na magnety ako železo. Priťahujú ho magnety a veľmi ľahko a dokonca spontánne vytvára magnetické polia ľahkým zoradením svojich atómov tak, aby sa všetky točili rovnako. Hematit je takmer ant feromagnetický; priťahuje ho iba magnet, keď je zohriaty. Jeho atómy majú tendenciu nútiť svojich susedov, aby sa zoradili opačným spôsobom, čo mu sťažuje tvorbu magnetických polí. Namiesto toho majú magnetické polia každého atómu tendenciu byť rušené okolitými atómami. Pretože však toto rušenie nie je dokonalé, je stále schopné vytvárať slabé magnetické polia.
Neodymové magnety sú kovové a rovnako ako väčšina ostatných kovov sú sfarbené do strieborna. Hematit nie je kov, aj keď má v sebe nejaké atómy kovu. Je to namiesto toho minerál, tvorený predovšetkým oxidom železa, konkrétne oxidom Fe2O3, ktorý je obyčajnou železnou hrdzou. Spravidla sú s ním zmiešané ďalšie prvky. Hematitové magnety sa líšia farbou od červenej cez sivú až po čiernu
Materiál pre tieto dva typy magnetov je formovaný rôznymi spôsobmi. Neodym je prvok a vznikol rovnakými procesmi, ktoré vytvorili všetky ostatné prvky Zeme. Hematit sa často vytvára na povrchu Zeme po vystavení železnatých minerálov vzduchu a dažďu. Niekedy sa formuje aj v moriach a jazerách. Je to sekundárny produkt získaný zvetrávaním iných prírodne sa vyskytujúcich minerálov.