I když jsou magnety vyrobeny z nejrůznějších materiálů, všechny generují magnetická silová pole, která jsou schopna ovlivňovat jiné magnety a určité kovy na dálku. Důvodem je způsob, jakým se všechny atomy uvnitř magnetů seřadí ve stejné orientaci. Ze všech různých typy magnetů, žádný se neliší od neodymových a hematitových magnetů.
Hlavním rozdílem mezi neodymovými a hematitovými magnety je síla. Neodymové magnety se používají k výrobě některých nejsilnějších známých magnetů. Používají se v průmyslových a vědeckých aplikacích. Hematitové magnety patří mezi nejslabší magnety a hodí se k něčemu víc než k výrobě hraček.
Dalším velkým rozdílem mezi neodymovými magnety a hematitovými magnety je způsob, jakým oba materiály reagují na magnetická pole. Neodym je feromagnetický materiál, což znamená, že se jedná o materiál, který reaguje na magnety jako železo. Přitahují ho magnety a sama vytváří magnetická pole velmi snadno, a to i spontánně, snadným seřazováním atomů tak, aby se všechny točily stejným způsobem. Hematit je téměř ant feromagnetický; přitahuje ho magnet pouze při zahřátí. Jeho atomy mají tendenci nutit své sousedy, aby se seřadili opačným způsobem, takže je pro ně obtížné vytvářet magnetická pole. Místo toho mají magnetická pole každého atomu tendenci být rušena těmi vedle něj. Jelikož však toto zrušení není dokonalé, je stále schopné vytvářet slabá magnetická pole.
Neodymové magnety jsou kovové a stejně jako většina ostatních kovů jsou barevně stříbrné. Hematit není kov, i když má v sobě nějaké atomy kovu. Je to místo toho minerál, tvořený převážně z oxidu železa, konkrétně z oxidu Fe2O3, což je běžná rez železa. Obvykle jsou s ním smíchány další prvky. Hematitové magnety se liší barvou od červené přes šedou až po černou
Materiál pro tyto dva typy magnetů je formován různými způsoby. Neodym je prvek a byl vytvořen stejnými procesy, které formovaly všechny ostatní prvky Země. Hematit se často vytváří na povrchu Země poté, co jsou železo nesoucí minerály vystaveny vzduchu a dešti. Někdy se tvoří také v mořích a jezerech. Je to sekundární produkt získaný zvětráváním jiných přirozeně se vyskytujících minerálů.