Иако су магнети направљени од широког спектра материјала, сви они генеришу магнетна поља силе која су у стању да утичу на друге магнете и одређене метале на даљину. То је због начина на који се атоми унутар магнета поравнавају у истој оријентацији. Од свих различитих врсте магнета, ниједан се не разликује више од неодимијумских и хематитних магнета.
Главна разлика између неодимијумских и хематитних магнета је снага. Од неодимијумских магнета се израђују неки од најјачих магнета. Користе се у индустријским и научним применама. Хематитни магнети су међу најслабијим магнетима и погодни су за нешто више од израде играчака.
Још једна велика разлика између неодимијских магнета и хематитних магнета је у начину на који два материјала реагују на магнетна поља. Неодимијум је феромагнетни материјал, што значи да је материјал који реагује на магнете попут гвожђа. Привлаче га магнети, а он сам ствара магнетна поља врло лако, па чак и спонтано, лако постављајући своје атоме тако да се сви врте на исти начин. Хематит је скоро анти-феромагнетни; магнет га привлачи само када се загрева. Његови атоми теже присиљавању суседа да се сви поређају на супротне начине, што му отежава стварање магнетних поља. Уместо тога, магнетна поља сваког атома теже да пониште они који су поред њега. Међутим, како ово поништавање није савршено, оно је и даље у стању да формира слаба магнетна поља.
Неодимијумски магнети су метални, а обојени су у сребро, као и већина осталих метала. Хематит није метал, иако у себи има неке атоме метала. Уместо тога, то је минерал, настао првенствено од оксида гвожђа, тачније од оксида Фе2О3, који је честа гвоздена рђа. Обично се с тим мешају и други елементи. Магнети хематита варирају у боји од црвене до сиве до црне
Материјал за ове две врсте магнета формира се на различите начине. Неодимијум је елемент и настао је истим процесима који су формирали и све остале елементе Земље. Хематит се често ствара на површини Земље након што су минерали који садрже гвожђе изложени ваздуху и киши. Понекад се формира и у морима и језерима. Секундарни је производ добијен временским утицајем других природних минерала.