Chociaż magnesy są wykonane z szerokiej gamy materiałów, wszystkie generują pola sił magnetycznych, które mogą oddziaływać na inne magnesy i niektóre metale na odległość. Wynika to ze sposobu, w jaki atomy wewnątrz magnesów ustawiają się w tej samej orientacji. Spośród wszystkich innych rodzaje magnesów, żaden nie różni się bardziej niż magnesy neodymowe i hematytowe.
Główną różnicą między magnesami neodymowymi a hematytowymi jest siła. Magnesy neodymowe służą do wytwarzania jednych z najsilniejszych znanych magnesów. Są wykorzystywane w zastosowaniach przemysłowych i naukowych. Magnesy hematytowe należą do najsłabszych magnesów i nadają się do czegoś więcej niż do robienia zabawek.
Kolejną wielką różnicą między magnesami neodymowymi a hematytowymi jest sposób, w jaki te dwa materiały reagują na pola magnetyczne. Neodym to materiał ferromagnetyczny, co oznacza, że jest to materiał, który reaguje na magnesy tak jak żelazo. Jest przyciągany do magnesów i sam tworzy pola magnetyczne bardzo łatwo, a nawet spontanicznie, łatwo ustawiając swoje atomy tak, aby wszystkie wirowały w ten sam sposób. Hematyt jest prawie antyferromagnetyczny; jest przyciągany do magnesu tylko po podgrzaniu. Jego atomy mają tendencję do zmuszania swoich sąsiadów do ustawiania się w przeciwnych kierunkach, co utrudnia tworzenie pól magnetycznych. Zamiast tego pola magnetyczne każdego atomu są zwykle niwelowane przez te znajdujące się obok. Jednakże, ponieważ to anulowanie nie jest doskonałe, nadal może tworzyć słabe pola magnetyczne.
Magnesy neodymowe są metalowe i mają kolor srebrny, jak większość innych metali. Hematyt nie jest metalem, chociaż zawiera w sobie kilka atomów metalu. Zamiast tego jest minerałem utworzonym głównie z tlenku żelaza, a konkretnie tlenku Fe2O3, który jest powszechną rdzą żelazną. Zwykle mieszają się z nim inne elementy. Magnesy hematytowe różnią się kolorem od czerwonego przez szary do czarnego
Materiał na te dwa rodzaje magnesów jest formowany na różne sposoby. Neodym jest pierwiastkiem i powstał w wyniku tych samych procesów, które uformowały wszystkie inne elementy Ziemi. Hematyt często tworzy się na powierzchni Ziemi po wystawieniu minerałów zawierających żelazo na działanie powietrza i deszczu. Czasami tworzy się również w morzach i jeziorach. Jest to produkt wtórny pochodzący z wietrzenia innych naturalnie występujących minerałów.