Sementara magnet terbuat dari berbagai macam bahan, mereka semua menghasilkan medan gaya magnet yang mampu mempengaruhi magnet lain dan logam tertentu di kejauhan. Ini karena cara atom-atom di dalam magnet berbaris dalam orientasi yang sama. Dari semua yang berbeda jenis magnet, tidak ada yang lebih berbeda dari magnet neodymium dan hematit.
Perbedaan utama antara magnet neodymium dan hematit adalah kekuatannya. Magnet neodymium digunakan untuk membuat beberapa magnet terkuat diketahui. Mereka digunakan dalam aplikasi industri dan ilmiah. Magnet hematit adalah salah satu magnet terlemah, dan hanya cocok untuk membuat mainan.
Perbedaan besar lainnya antara magnet neodymium dan magnet hematit adalah cara kedua bahan merespon medan magnet. Neodymium adalah bahan feromagnetik, artinya merupakan bahan yang merespon magnet seperti halnya besi. Ia tertarik pada magnet, dan ia membentuk medan magnet itu sendiri dengan sangat mudah, dan bahkan secara spontan, dengan mudah menyusun atom-atomnya sehingga semuanya berputar dengan cara yang sama. Hematit hampir anti-ferromagnetik; itu hanya tertarik pada magnet ketika dipanaskan. Atom-atomnya cenderung memaksa tetangganya untuk berbaris dengan cara yang berlawanan, membuatnya sulit untuk membentuk medan magnet. Sebaliknya, medan magnet setiap atom cenderung dibatalkan oleh atom di sebelahnya. Namun, karena pembatalan ini tidak sempurna, ia masih dapat membentuk medan magnet yang lemah.
Magnet neodymium adalah logam, dan berwarna perak, seperti kebanyakan logam lainnya. Hematit bukanlah logam, meskipun memiliki beberapa atom logam di dalamnya. Ini bukan mineral, terutama terbentuk dari oksida besi, khususnya oksida Fe2O3, yang merupakan karat besi biasa. Biasanya ada unsur lain yang bercampur dengannya. Magnet hematit bervariasi dalam warna dari merah ke abu-abu hingga hitam
Bahan untuk kedua jenis magnet ini dibentuk dengan cara yang berbeda. Neodymium adalah elemen, dan dibentuk oleh proses yang sama yang membentuk semua elemen lain di Bumi. Hematit sering terbentuk di permukaan bumi setelah mineral pembawa besi terpapar udara dan hujan. Kadang-kadang terbentuk di laut dan danau juga. Ini adalah produk sekunder yang berasal dari pelapukan mineral alami lainnya.