Iako su magneti izrađeni od najrazličitijih materijala, svi oni generiraju magnetska polja sile koja mogu na daljinu utjecati na druge magnete i određene metale. To je zbog načina na koji se atomi unutar magneta poravnavaju u istoj orijentaciji. Od svih različitih vrste magneta, nijedan se ne razlikuje više od neodimijskih i hematitnih magneta.
Glavna razlika između neodimijskih i hematitnih magneta je snaga. Od neodimijskih magneta se izrađuju neki od najjačih magneta koji su poznati. Koriste se u industrijskim i znanstvenim primjenama. Hematitni magneti su među najslabijim magnetima i prikladni su za nešto više od izrade igračaka.
Još jedna velika razlika između neodimijskih magneta i magneta hematita je u načinu na koji dva materijala reagiraju na magnetska polja. Neodimij je feromagnetski materijal, što znači da je materijal koji reagira na magnete poput željeza. Privlače ga magneti, a sam stvara magnetska polja vrlo lako, pa čak i spontano, lako slažući svoje atome tako da se svi vrte na isti način. Hematit je gotovo anti-feromagnetski; magnet ga privlači samo kad se zagrije. Njegovi atomi nastoje prisiliti svoje susjede da se postave na suprotne načine, što mu otežava stvaranje magnetskih polja. Umjesto toga, magnetna polja svakog atoma teže poništiti oni koji su pokraj njega. Međutim, kako ovo poništavanje nije savršeno, ono je još uvijek sposobno oblikovati slaba magnetska polja.
Neodimijski magneti su metalni, a obojeni su u srebro, kao i većina ostalih metala. Hematit nije metal, iako u sebi ima neke atome metala. Umjesto toga, riječ je o mineralu, koji je uglavnom stvoren od željeznog oksida, posebno Fe2O3 oksida, što je uobičajena željezna hrđa. Obično se s tim miješaju i drugi elementi. Magneti hematita variraju u boji od crvene do sive do crne
Materijal za ove dvije vrste magneta formira se na različite načine. Neodimij je element, a nastao je istim procesima koji su formirali sve ostale elemente Zemlje. Hematit se često stvara na površini Zemlje nakon što su minerali koji sadrže željezo izloženi zraku i kiši. Ponekad nastaje i u morima i jezerima. Sekundarni je proizvod dobiven vremenskim utjecajem drugih prirodnih minerala.