Kuigi magnetid on valmistatud väga erinevatest materjalidest, tekitavad nad kõik magnetilisi jõuvälju, mis on võimelised mõjutama teisi magneteid ja teatud metalle eemal. Selle põhjuseks on see, kuidas magnetite sees olevad aatomid rivistuvad kõik ühes suunas. Kõigist erinevatest tüüpi magnetid, ükski ei erine rohkem neodüüm- ja hematiidimagnetitest.
Peamine erinevus neodüümi ja hematiidi magnetite vahel on tugevus. Neodüümmagneete kasutatakse teatavate tugevamate magnetite valmistamiseks. Neid kasutatakse tööstuslikes ja teaduslikes rakendustes. Hematiidimagnetid on kõige nõrgemate magnetite seas ja sobivad vaid mänguasjade valmistamiseks.
Teine suur erinevus neodüümmagnetite ja hematiidimagnetite vahel on see, kuidas need kaks materjali reageerivad magnetväljadele. Neodüüm on ferromagnetiline materjal, see tähendab, et see on materjal, mis reageerib magnetitele nagu raud. Seda tõmbavad magnetid ja see moodustab magnetväljad ise väga hõlpsalt ja isegi spontaanselt, aatomite hõlpsaks rivistamiseks, nii et nad kõik ühtemoodi pöörlevad. Hematiit on peaaegu ferromagnetiline; magnet tõmbab seda ainult kuumutamisel. Selle aatomid kipuvad oma naabreid sundima kõiki vastakuti rivistuma, mistõttu on tal magnetväljade moodustamine keeruline. Selle asemel kipuvad iga aatomi magnetväljad selle kõrval olijad kustutama. Kuid kuna see tühistamine pole täiuslik, suudab see ikkagi moodustada nõrku magnetvälju.
Neodüümmagnetid on metall ja värvilised hõbedased, nagu enamik teisi metalle. Hematiit ei ole metall, kuigi selles on mõned metalli aatomid. See on selle asemel mineraal, mis koosneb peamiselt raudoksiidist, täpsemalt Fe2O3 oksiidist, mis on tavaline rauarooste. Tavaliselt on sellega segatud muid elemente. Hematiidimagnetite värvus varieerub punasest hallist mustani
Nende kahe tüüpi magnetite materjal on moodustatud erineval viisil. Neodüüm on element ja selle moodustasid samad protsessid, mis moodustasid kõik teised Maa elemendid. Hematiit tekib Maa pinnal sageli pärast raua sisaldavate mineraalide kokkupuudet õhuga ja vihmaga. Mõnikord moodustub see ka meredes ja järvedes. See on sekundaarne toode, mis on saadud muude looduslikult esinevate mineraalide ilmastiku mõjul.